特别报告：第5种贵金属-铑

披头士乐队有第五名成员......古希腊人甚至有第五种元素……即使从技术上讲，铑不被视为“贵”金属......它应该是。这是因为铑不仅是地球上最稀有的金属之一——比黄金稀有 100 多倍——而且它还是价值数万亿美元的汽车工业的关键组成部分。

 

铑——连同铂、钯、钌、铱和锇——是被称为铂族金属 (PGM) 的一组元素的一部分，它们都具有相似的物理和化学特性。

 

铑的一些应用包括珠宝饰面、镜子、光学仪器、电气连接和飞机涡轮发动机。但铑的主要应用是汽车催化转化器——特别是三元催化转化器——将汽车尾气中的有害气体转化为危害较小的物质。

 

全球每年 80% 以上的铑供应用于汽车催化剂制造。用于控制汽油排放的三元催化剂占铑汽车催化剂总用量的95%以上。因此，该细分市场的需求对于金属的需求至关重要。这是因为，尽管出现下滑，但需求再次攀升。全球轻型汽车需求预计到 2019 年将翻一番，到 2024 年将增加近三倍。

 

世界各地新近降低的排放标准并没有抢走铑的风头，反而提振了对这种金属的需求。作为清洁能源传播的理想选择，它在传统汽油车中作为清洁剂的用途越来越重要。这对最终用户来说可能是一个问题，因为铑的产量极其有限。仅约 100 万吨。盎司 每年开采铑。将其与 660 万盎司进行比较。黄金和 3520 万盎司。去年开采的白银。

 

铑实际上是地壳中第二稀有元素，含量仅为 0.0002 ppm。这种金属的极低出现率意味着没有主要的铑矿。铑完全是作为副产品生产的——主要是作为铂金开采的副产品。事实上，世界上仅有不到 10 座重要的铑矿。大多数都位于一个国家：南非。南非供应着世界上大约 80% 的铑。而这种铑开采业务的集中往往会导致价格极度波动。
 

 

2008 年，南非的供应短缺导致铑的价格飙升至每盎司 10,000 美元以上。那一年的经济放缓最终赶上了铑，导致价格暴跌。从 2014 年开始，较低的能源价格导致市场出现一些供过于求。2015 年，铑市场出现了几年来的首次供应过剩。从那时起，铑的价格一直低于每盎司 900 美元。

 

铑的价格在 2016 年上半年继续下滑，但在 10 月份再次开始上涨。截至本报告发布时，该金属的售价约为 950 美元，预计在今年年底前将重回 1,000 美元以上。

 

投资铑

 

甚至在十年前，几乎没有办法投资铑。除了少数出售“海绵”铑的公司之外，没有期货、ETF 甚至实物铑。2009 年，科恩铸币厂率先生产出 0.999 美元的优质投资级铑金圆锭和圆锭。

 

然后在 2011 年，德意志银行推出了100% 由实物金属支持的铑ETF（伦敦证券交易所代码：XRH0）。第二年，Baird Mint 推出了一系列实物铑金条——有 1 盎司和 5 盎司可供选择。酒吧，以及分数大小的十分之一、四分之一和二分之一盎司。

 

 

就铑库存而言，没有办法完全接触这种金属。铑是如此稀有，以至于根本没有主要的铑矿。开采铑的公司仅将其作为副产品生产，它们都有不同的主要利益：

 

英美铂金有限公司（场外交易代码：ANGPPF）

诺里尔斯克镍业（场外交易代码：NILSY）

Impala Platinum Holdings Ltd.（场外交易代码：IMPUY）

隆敏PLC。（场外交易：LNMIY）

 

 

总的来说，我不认为单独的铑是一项好的投资。那是因为尽管上涨潜力是天文数字——价格一度达到每盎司 10,000 美元。— 投资于金属本身存在严重问题。铑没有很好的股权敞口。生产这种金属的公司都是主要的矿业集团——所有这些公司都有各种主要利益，不包括铑矿。

 

除了高得离谱的溢价之外，流动性将成为实物铑的一个问题。投资规模的控股将极难出售。当需要撤资时，您当地的金银经销商可能不想购买您的铑。作为一种好奇，拥有实物金属可能是最好的选择。对于想要利用不断上涨的铑价的投资者来说，铑 ETF 将是最佳选择。然而，它只在伦敦证券交易所交易，这可能会使一些人难以买卖。然而，有更简单的方法可以利用这种稀有贵金属获利。与其寻找铑投资，我只是建议投资者关注其来源金属——铂金或钯金——它们是：

 

与汽车催化剂制造同样重要。

也比黄金或白银稀有得多。

有同样的供应问题。

已建立投资和交易工具。

尽管铑价的长期前景看起来很强劲——而且供应短缺很容易将价格再次推向平流层——但我认为投资者有更好的金属。

 

铑的现货价格由庄信万丰为美国市场设定，每天两次。您可以在此处查看最新价格和价格历史记录。